「煤炭板块股票」原高淳资本转让给比亚迪:新一轮竞争下的比亚迪是危机还是机遇?

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说新能源是“超车捷径”绝非没有道理。至少近几年是这样。

2019年11月,特斯拉超越丰田成为全球市值第一的汽车公司,之后特斯拉CEO——马斯克成为全球首富;2021年初,威来市值一度突破千亿美元,全球汽车公司市值排名上升至前三;然而,还没有卖出一辆车的恒大近日市值排名国内车企第三。

似乎都在说明新能源板块的好处,都表现出了新能源潜力“赶超”新势力的趋势。然而,就像各种汽车公司甚至其他行业的企业都加入了建设新能源汽车的新力量,并借此腾飞之窗一样,最近,比亚迪李云飞的一条微博彻底改变了“规则”。

2月18日,比亚迪品牌与公关事业部总经理李云飞发布微博。总之确认了高淳资本最近对比亚迪的增持,表示感谢和期待。

但是,仔细研究之后,我们可以发现,这种增加的意义绝不简单。

1.开关后面

事实上,高燕资本对新能源的浓厚兴趣并不新鲜。

一直以来,高淳资本都在积极部署新能源产业链上游。比如宁德时代我们认购了100亿元的股份,通过子公司分别增加了恩杰股份9亿元和6亿元。

在车辆品牌层面,高淳资本也有很多动作。高淳资本是威来最早的创始投资人之一。同时参与了肖鹏汽车的B轮和C+-轮融资,也通过认购参与了理想汽车的投资,数量达到334万股。可以说,对于很多新能源品牌,尤其是新势力来说,高淳资本是不可或缺的重要投资者。

从这个角度来说,高陵资本投资比亚迪没有错。据知情媒体报道,高淳资本原本打算认购更多股份,但没有得到比亚迪的积极回应,最终决定将其设定为2亿。

但关键的一点是,在高淳资本认购比亚迪之前,高淳也逐渐清空了威来和小鹏的仓位。数据显示,截至2020年第三季度末,高淳资本仍分别持有理想汽车、威来和小鹏的大量股份,但截至第四季度,高淳在这三家汽车制造企业的持股已被完全清理。

当然,今天我们不是在讨论高深的投资知识,但高贤资本的这些接连动作,确实让人深思。毕竟在新能源大趋势下,高淳资本根本不需要明确威来、理想汽车、小鹏。而且高淳资本在这三家汽车公司的投资上已经赚了不少钱。

那么,高燕资本的举措是什么呢?

2.新一轮的竞争

因此,我们不得不提到最近汽车行业的一场危机——“核心恐慌”危机。

2020年的汽车市场,已经受到了很多方面的影响,在每个家庭都在憧憬2021年的时候,2021年初,很多海外汽车公司都表示出了“芯片”的困难。奥迪CEO在接受采访时表示,由于全球汽车芯片短缺,大众的生产进度已经严重放缓。此外,国内外许多汽车制造商也表示了这样的困难。

随着智能的不断进步,对汽车芯片的需求被无限放大。据了解,除了ECU、ESP、ABS等芯片外,IGBT、新能源智能系统等车身控制芯片都处于供不应求的状态。

因此,高淳资本向比亚迪的转让,实际上暴露了汽车市场在快速发展下的一些隐性缺口,尤其是“捷径超车”的新能源汽车新动力板块。而且差距不仅仅是筹码。因为在新能源领域,比亚迪和那些造车新势力的区别就是产业链布局。

比如在今天的芯片上,比亚迪的优势是显而易见的。实际上,比亚迪在IGBT芯片上已经有了一个完整的产业链,在一定程度上摆脱了国外芯片的限制,甚至还有剩余供应。比如比亚迪也有完整的动力电池系统,包括电池模块、结构系统、电气系统、热管理系统BMS等等。这些就是比亚迪等传统品牌在新能源领域的优势。

趁着“核心恐慌”危机,也预示着这种几年前所谓的新能源“捷径超车”,智能新能源领域已经进入了更深层次的竞争——技术竞争。

毕竟,投资意味着机遇和未来。

从高淳资本的投资历史来看,类似事件并不是第一次。例如,在投资威来、理想汽车和小鹏前后,高淳资本也减持了特斯拉的股份。显而易见的原因是,当时的威来、理想汽车、小鹏在发展空间、发展势头、理念上都比特斯拉有优势。

特斯拉当时是这样,威来,理想,小鹏今天也是这样。

3.机遇和危机并存

那么,对于比亚迪来说,这个切换意味着什么呢?

显然,首先,这是一个机会。比亚迪在公告中表示,募集资金净额主要用于补充营运资金、偿还生息债务、投资研发和一般企业用途四个方面。但高淳资本2亿元的转让,无疑会让比亚迪的计划落地,实现最初的募资需求。

而且在“核心恐慌”的危机下,高燕资本认购比亚迪的时候,其实是认购了半导体。根据最近的咨询,比亚迪在半导体方面也很活跃。先是比亚迪率先在全国汽车芯片“内部流通”布局,然后比亚迪半导体接受了CICC的辅导,一直在深圳证监局辅导备案,分拆上市继续进行。因此,高燕的认购也是对比亚迪各项业务的支持。

但与此同时,机遇和危机同时存在。从时间上看,比亚迪改变的一个关键点就是做高端,推出高端品牌。但比亚迪要走向高端,还得迫切解决两大问题。

一个是债务。根据2020年第三季度末的数据,比亚迪的资产负债率达到65.5%,高于宁德时代等企业,公司的计息负债也超过550亿元。高淳资本的认购虽然可以缓解债务压力,但问题不容小觑。

二是高端领域的经验。不可否认比亚迪的技术积累,比亚迪也推出了腾狮等高端市场车型,但比亚迪的经验少之又少。这样给了比亚迪更多高端的未知数。

4.总结

要成功,机遇和优势缺一不可。

比亚迪前几年的崛起,离不开新能源潮流和补贴的支持;如今受到高淳资本等投资者的青睐,这与比亚迪产业链的强势布局密不可分;为了在未来真正脱颖而出,高端已经成为比亚迪的核心转型之路,但这次没有外力推动。

所以,要真正做到高端,比亚迪离不开“大势”。


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