「面包机 品牌」上市:微股骗局-套利股票-十恶不赦的联合诈骗(一)

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毫无疑问,乔纳斯是拉船的天才。但这个天才毕竟是单打独斗,不是“专业”的,不可能成为标尺。在这个市场上,那些从事地下活动的经纪人和股票经纪人,真的可以长期稳定的获得暴利。如果你意识到他们是如何利用微股进行套利的,我打赌你会发誓一辈子远离这个市场。这是一个可耻的阴谋,至今仍在上演。

1997年11月25日,美国联邦大陪审团在纽约曼哈顿对19名证券欺诈者提起诉讼。这19人出身各异:有股票业务员,有6个股票经纪人,甚至还有几个黑道成员。此案涉及迈耶·普罗奇·罗宾斯多次非法交易场外CBB(场外交易市场)微股。无数证据表明,此案只是冰山一角。美国从事这些非法证券活动的地下公司多达200家,受骗的投资者不计其数。这不仅是“拉船”、“IPO”中常见的违规行为,也是股市中常见的“黑嘴”,更是涉及多方利益的阴谋,持续多年,长期处于监管盲区,甚至涉及数百亿美元。

这些案例主要集中在OTCBB和粉市场,因为这个板块上市的公司良莠不齐,市场参与者中大型投资机构很少,但大多是私募和散户。OTCBB股票流动性差,为操纵价格打开了大门。缺乏流动性的股票,很难定义什么样的价格是合理的:50美分,1美元,2美元,5美元。似乎有道理。在这里,股票销售人员的作用可以被揭示出来。他们深谙大众心理,有一套娴熟的广告技巧,可以把毫无价值的垃圾股票忽悠到天价,让投资者买了还能觉得物有所值。巧妙的促销和欺诈往往被一堵墙隔开。

鲜为人知的“排骨”

这些地下经纪公司和股票销售人员致富的法宝就是OTCBB市场的套利股票。所谓“套利”,就是券商通过各种渠道以极低的价格拿到股票,然后以高价抛给不知名家乡的大众。两者的价差称为“套利空间”;套利空间巨大的股票称为“套利股票”。公众在OTCBB电子公告板上的报价往往是券商获得成本价的几倍,而上市公司所谓的“盈利能力”和“财务状况”基本不是影响股价的主要因素。据统计,OTCBB市场上此类套利股票超过700只,日成交超过8500万美元。此外,纳斯达克主板市场大约有200只套利股票。

据《商业周刊》报道,“套利股票行业”年平均利润高达100亿美元,涉及上市公司、经纪公司、政府官员、股票推销员、经纪人等多个集团,甚至纽约黑手党也参与其中,是彻头彻尾的共同犯罪。地下经纪公司和上市公司的员工(或前员工)相互勾结,利用内幕交易获取廉价筹码。这些灰色交易往往在离岸账户进行,不易被发现,通过贿赂相关监管人员来保证安全。这是一种高利润、极低风险的快速致富方式。

事实上,OTCBB市场的微观股票套利交易早在20世纪80年代就开始了。当时被称为“微股之王”的迈耶·布林德(Meyer Blinders)几乎一人推动了微股牛市,使得原本交易清淡、缺乏兴趣的OTCBB微股市场如火如荼。他抓住了投资者“买涨不买跌”的心理:“股票越便宜越没人要”,在这个领域实施营销手段,利润肯定会成倍增加。梅尔的微股骗局终于曝光。1992年,他因六项指控被判入狱,证监会没收了他所有的个人财富。这就是传奇生涯的终结。

然而,当一个梅尔倒下时,成千上万的梅尔站起来。90年代,一批新的微股套利天才成长起来,接过了梅尔手中的指挥棒。这些地下经纪公司的老板都才30出头,但对各领域的运营模式和人脉都很精通。他们雇佣大量的股票销售人员作为“执行任务”的骨干。这个工作有点像向消费者推销商品,就是利用各种营销手段(比如打电话、上门推销)来放大微股的价值。被愚弄和迷惑的投资者不知道经纪公司获得这些股票的真正成本,认为他们得到了一笔大交易。他们不明白:OTCBB电子屏幕上不断跳动的价格,其实只是“营销价格”,而反映股票真实价值的“成本价”是永远看不到的。为此,投资者被告知不能取得OTCBB股票的纸质凭证,只能在二级市场交易,否则一旦看到纸质凭证上写的真实价格,就会当场晕倒。

figure 6.2 Mayer Blinders,1921-2004)

向公众出售的套利股票的价格几何很大程度上取决于股票销售人员的“忽悠能力”。从某种意义上说,这些业务员甚至控制了OTCBB市场的定价权,所以他们的薪酬提成是相当可观的。

那么套利股票是如何从上市公司低价流向地下券商的呢?原来这些股票的原持有人是上市公司的高管或者高级职员。基于股权激励和避税的考虑,许多公司倾向于通过赠送原始股而不是现金来支付奖金。根据美国证券法,不允许内幕人士立即抛售股票,但解禁必须需要很长时间。为了马上拿到钱,一些上市公司内部人员会通过“黑市”接触地下经纪公司,大打折扣。券商可以随时在OTCBB市场高价换手,赚取暴利。(待续)

(金思注:除作者外,所有文章均为原创...)


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