公募二季度新增尴尬股349股:在“国内大周期”逻辑下,基金经理专注于消费和周期 同大股份

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同期,全市场共有公募基金持股1702只,较一季度新增349只股票。

随着上市公司中期报告和基金中期报告的披露,第二季度公募基金的头寸也浮出水面。

根据数据,《21世纪经济报道》发现,同期共有1702只公募基金持有的股票。与第一季度相比,第二季度持有的股票清单中有349只新股。

上市公司中期业绩披露后,第二季度报告披露的投资机会也是公募基金关注的焦点。面对公司业绩的变化,相应的互换头寸也会出现。

"a股的逻辑已经从流动性驱动转向利润驱动."博塞拉基金首席宏观策略师魏表示:“国内周期带来一定收益,外部冲击带来一定风险。趋利避害是比较明确的投资策略。高估值不是退缩的理由。估值低是攻击的基础。从品种来看,确定的周期和消费是国内大周期的受益者。”

第二季度头寸变动

数据显示,第二季度公募基金总市值最高的前十只股票分别是贵州茅台、五粮液、李勋精密、恒瑞医药、平安、长春高辛、美的集团、宁德时报、迈瑞医疗、招商银行。

与第一季度数据相比,万科A、伊利、格力电器已不再是公募基金持有总市值最高的前十只股票,而长春高辛、美的集团、宁德时报已进入第二季度公募基金持有总市值前十只股票的榜单。

从持仓变化来看,第二季度公募基金减持最多的前十只股票包括农行、中石化、民生银行、邮储银行、紫金矿业、兴业银行、三一重工、中国银行、保利地产、中国联通。其中农业银行等5只股票属于银行业,银行业也是分布最广的行业。

持股量最大的前十只股票包括TCL科技、中国工商银行、李勋精密、通威股份、东方财富、益威锂能、三华智空等。,而他们的产业都集中在电子电气设备上。

事实上,公共资金的减少也与中期报告中上市公司的表现一致。根据2020年中期报告的数据,上市银行利润增速仍处于下行通道。

第二季度,公募资金降幅最大的前十家银行中,农行、民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行的返母净利润均同比下降。五家公司的归母净利润同比降幅均超过9%,其中中国银行同比降幅最大,为11.51%。

《21世纪经济报道》记者发现,与第一季度报告相比,第二季度整个市场的公募基金尴尬股增加了300多只股票,包括金卡智能、南大光电、HTC电子、康华生物等几只股票。

这些股票中有许多在第二季度大幅上涨,例如南大光电股份有限公司,该公司第二季度累计上涨77.38%。

“上半年a股市场呈现出比较大的分化,投资机会在不同板块之间快速切换,板块轮换非常明显。”采访了北京某公募基金的投资经理。

从第二季度头寸变动来看,公共资金配置也出现了相应的变化。例如,BOE A股和TCL科技是第一季度公募基金减持最多的股票,而它们是第二季度的顶级股票。

「制造业和化学制品业的多个细分行业在第二季的表现显著改善。第二季度,可选消费板块的表现也显示出一定程度的修复,但力度相对较弱。对宏观经济表现更为敏感的强势周期,以及受疫情影响的‘旅游产业链’,与正常环境下的增速还是相差甚远。”广发基金宏观策略部接受采访并指出。

注重消费和循环

事实上,最近披露的上市公司中期报告显示,随着疫情的缓解,a股公司的利润得到了明显的修复。

“预计性能修复趋势将持续,投资机会将沿着两个思路探索。”广发基金宏观策略部表示:“第一个思路是寻找第二季度修复繁荣力度较大的子行业,主要集中在制造业和部分周期行业。第二种思路是寻找核心利润壁垒没有被疫情破坏的高ROE行业。这些子行业大多集中在选择性消费和部分循环行业,如机场、白色家电、白酒、水泥制造等。”

很多基金经理都表示会关注消费和低估值周期。

“当前股市的主要矛盾是,经济中心的长期下行趋势与疫情后经济的上行趋势交织在一起,结构性牛市的特征在当前经济环境下摇摆不定。长期趋势难以逆转,但中期周期的经济上行也难以避免。从中期来看,低估值行业的修复是相对确定的,而高估值行业需要更高的行业繁荣度。”诺安基金会认为。

“经济复苏,费用率下降,投资收益增加,工业利润加速。制造业表现出色,汽车和电子行业利润增速加快,周期性运输、矿业、有色金属、造纸和金属制品明显加快,消费行业医药和食品制造业表现相对稳定。外部冲击和政策不确定性将在9月份增加。国内周期的加速和国内经济的持续修复是相对确定的。短期会集中在内需上,投资方的高度繁荣会持续,消费方会继续适度修复。”魏对说:

但在年中报告之后,a股在7、8月份大涨,基金经理的布局也出现了一些变化。

“这期间创新药股小幅减持,主要是考虑估值有点高。”前述公募基金经理告诉《21世纪经济报道》,“涨幅是一些农资股,主要是基于行业自下而上选择的优质公司。”

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