沪深300股指期权规则落地。a股首个股指期权进入倒计时 太钢不锈吧

股票资讯

a股首个股指期权——沪深300股指期权将于12月23日上市交易。

12月14日,中国金融期货交易所(以下简称“CICC”)发布了沪深300股指期权合约及相关业务规则,标志着沪深300股指期权合约及规则的编制工作正式完成。

沪深300股指期权合约表明,合约标的是沪深300指数;合同乘数为每点人民币100元;合约类型有看涨期权和看跌期权;最小变化单位为0.2分;报价单位指数点;每日最高价格波动限于前一交易日沪深300指数收盘价的10%;合同月份是当月,接下来的两个月,接下来的三个季度;交易时间为9: 30-11: 30,13: 00-15: 00。最后一个交易日是合同到期月的第三个星期五,遇国家法定节假日顺延;交割方式是现金交割。

对于合同如此设计的原因,第一财经记者从CICC那里获得了相应的解释:

1.为什么选择沪深300指数作为期权合约的标的?

从股指期权在海外市场的发展路径来看,所有交易所在上市首只股指期权时,都选择市场广泛认可和接受的市场基准指数作为合约标的。以沪深300指数为标的的首个股指期权具有以下特点:一是市场代表性好,沪深300指数市值覆盖率高,行业分布分散。二是相对成熟,机构投资者认可度高,市场基础好。沪深300指数作为一个跨市场的基础广泛的指数,具有较高的知名度和使用率,便于机构投资者透明、高效地进行跨市场套利和风险管理。第三,风险可控。沪深300指数个股和行业权重相对均衡,指数稳定性高,抗操纵能力强。

2.为什么沪深300股指期权的合约乘数是100点?

合约乘数和目标指数点是决定合约面值的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足,合约乘数过小可能导致交易合约过多,机构投资者交易成本较高。所以合约乘数要平衡市场流动性和交易成本的关系。根据沪深300指数目前的点位,以及每点100元人民币的合约乘数,沪深300股指期权的合约规模得到市场认可。

3.为什么沪深300股指期权的合约类型不叫“看涨期权”和“看跌期权”?

从学术界和工业界的使用习惯来看,无论是看涨还是看跌的陈述,还是认购和看跌的陈述,都是广泛存在的,并得到了投资者的广泛认可和接受。

4.为什么沪深300股指期权的最小变动价格是0.2?

目前股指期权溢价的最小变动价格与同标的股指期货的最小变动价格相匹配,便于投资者了解和操作。

5.沪深300股指期权的每日价格波动上限是如何规定的?

借鉴国内外市场的成功经验,CICC以标的指数前一交易日收盘价的10%作为沪深300股指期权的每日最高价格波动限额。

6.为什么沪深300股指期权有6个合约月,是如何考虑的?

沪深300股指期权近期提供3个合约,后续季度提供3个合约,可以满足投资者各个时期的交易和风险管理需求。期限最长的第三季度合同,基本可以覆盖一年的关键时期。

7.沪深300股指期权的行权价格是如何考虑的?

沪深300股指期权行权价格的覆盖范围和间隔应与指数的波动相协调。如果间距设计过小,会导致合约过多,容易分散市场流动性。一方面,目前的行权价格完全覆盖了指数的限价,保证了投资者拥有可交易的虚值或平值期权。另一方面,无论标的指数如何变化,最近几个月的行权价格区间与指数之比为1%-2.5%,远几个月的行权价格区间与指数之比为2%-5%,符合国际市场惯例。

8.沪深300股指期权的行权模式为什么是欧式的?

全球范围内,几乎所有的股指期权合约都是欧洲期权,欧洲期权买家只有在到期时才能行使权利。这种行权制度比较简单,投资者定价和操作都比较容易。

9.为什么沪深300股指期权的到期日和最后一个交易日是到期月的第三个星期五?

股指期权的到期日和最后交易日与同标的股指期货市场一致,方便投资者管理风险。

10.为什么沪深300股指期权的交割方式是现金交割?

在全球市场上,基于现货指数的股指期权都是以现金形式交付的。

11、沪深300股指期权交易代码代表什么含义?

股指期权的合约交易代码包括品种、合约类型、合约月份、行权价格等要素。IO是品种,指沪深300股指期权。合约月份的标记方式与沪深300股指期货相同。c是看涨期权,P是看跌期权,最后是行权价。

12.股指期权目前提供哪些交易指令?什么原因?

目前股指期权只提供限价单。当合同流动性不足时,市场价格指令容易导致价格变化和投资者损失。目前股指期权不提供市场价格指令,主要考虑的是防止价格变动,保护投资者权益。

13.为什么股指期权要设立平仓看涨拍卖制度?对日结价格的确定方式有什么影响?

股指期权的日结算价不仅是计算保证金和限价的重要因素,也是计算资产管理产品净值的依据。股指期权引入收盘看涨拍卖机制,以看涨拍卖收盘价作为当日结算价,可以在一定程度上防止非理性价格偏差,保证结算价更好地反映收盘期的最新价格信息,提高各项业务的运营效率。

14.设定最低行权利润额是出于什么考虑?

会员在行使权利的过程中,可以向客户收取不同的行权费用。因此,通过提供行权的最小利润额,客户可以根据自己的行权手续费用标准,通过会员设定行权条件。

15.股指期权为什么要公布Delta?

Delta是期权的一个重要风险指标,CICC将在每日信息中公布每个期权合约的delta。


以上就是沪深300股指期权规则落地。a股首个股指期权进入倒计时太钢不锈吧的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注龙浩股票网其他的资讯!