[观点]华尔街同意美元即将走弱 利息保障倍数

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越来越多的华尔街外汇分析师写文章讨论美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)寻求美元走软并采取进一步举措的可能性。

从荷兰国际集团到加拿大帝国商业银行,最近几周,越来越多的分析师开始公开考虑政府可能干预和让美元贬值的不确定因素。该研究发表时,特朗普对美联储和其他国家的汇率做法提出了更严厉的批评。

美国上一次干预外汇市场是在2011年。日本灾难性地震后,美国与其他国家一起干预外汇市场,日元开始飙升。荷兰国际集团表示,虽然这一努力提振了美元,但美国政府可能会采取相反的行动,如果欧洲央行采取进一步的货币刺激措施,美国政府可能会压低美元。美国自2000年以来从未采取过这一措施。

联邦储备金监察小组

“对美联储的失望会促使总统亲自动手,让美元贬值?”荷兰国际集团的克里斯特纳和弗朗西斯科·比索勒在周一的一份报告中写道。尽管美国上个月重申了20国集团避免竞争性贬值的承诺,但这位策略师写道,“在2020年之前,美元贬值可能对支持美国经济太有吸引力了。”

市场对美国干预外汇市场的想法尚未有任何看法:全球货币波动处于五年低点,美元指数今年几乎没有变化。然而,美联储(Federal Reserve)的美元贸易加权指数并未远低于2002年以来的最高水平,这突显出美国出口面临的阻力。

以下是一些银行对美国可能采取的抑制美元前景的行动的看法:

由欧洲中央银行触发

荷兰国际集团的特纳和比索写道:“到目前为止,白宫通过美联储(Federal Reserve)放松货币政策的需要,对美元施加了间接压力。”他表示:“如果美元今年晚些时候不开始下跌,我们怀疑美国财政部对美元采取更直接行动的压力将会增加。”

“如果欧洲央行在7月底降息或在9月实施新一轮量化宽松(给欧元/美元带来新的压力),美国政府可能会做出回应。”

“外汇干预的不确定性是我们希望美元在今年夏天达到峰值,并将欧元兑美元和美元兑日元的年终预期分别维持在1.15和103的另一个原因。”

加拿大帝国商业银行(Imperial Commercial Bank)的Bipan Rai表示:“特朗普关于美联储(Federal Reserve)与美元、人民币与欧元之间存在偏差的言论,意味着我们不能依赖旧范式——财政部不会在一定程度上干预和破坏“强势美元”政策。”。

策略北美外汇主管单边干预外汇,美国的刺激措施只是导致了美元的“暂时”抛售。他写道,美元的平均日发行量使美国财政部外汇稳定基金的可用储备相形见绌。虽然这不是CIBC的基本情况,但最终的假设可能会导致美国财政部向美联储施压,要求其清理资产负债表,并提供更多美元用于干预目的。“尽管多边干预风格,比如1985年的广场协议(Plaza Accord),是实现美元持久疲软的最有可能的方式,”特朗普的贸易政治战略“不会给他带来任何好处,包括日本、瑞士、俄罗斯、印度、韩国、巴西和欧元区”。"

“非常不寻常”

荷兰合作银行外汇策略主管简·福利(Jane Welfare)在7月5日的一份报告中写道:“尽管美国政府试图采取进一步措施压低美元是极其不寻常的,但特朗普政府也可能试图这样做。”虽然美联储现在比其他许多央行在衰退期间有更大的降息空间,但美国在全球支付体系中的主导地位表明,对美元的潜在需求仍在继续,这可能会减缓美元的下跌。”“因为从技术上讲,美元政策是财政部而不是美联储的责任,美国政府可能会命令美联储干预市场,在市场上出售美国国债。"


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