「海螺型材」没有对手是多么孤独:2028年,特斯拉市值有望突破1.2万亿股,再破千

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目前电动车如火如荼,抛开电动车与自然环境的友好适应性不谈;另一方面,毫无疑问,特斯拉(TSLA。美国)是电动汽车吸引如此多关注的另一个主要原因。目前电动车驾驶方便,效率高,方便,安全系数高,科技含量高,趣味性强,价格趋于民用。对于特斯拉来说,电动汽车行业的强势崛起无疑赋予了它非同寻常的估值水平。

这家总部位于加州的公司正在努力实现一个重要目标:协调并加快从矿产和碳氢化合物混合经济向太阳能经济的过渡。这就是世界对电动汽车的认知发生根本变化的原因;因为从全球来看,依赖电动车无疑比依赖化石燃料动力汽车更具前瞻性。

很难相信特斯拉只用了十七年就取得了如此辉煌的成就,特斯拉生产的车型风靡全球。这个汽车科技巨头目前的目标是继续尽可能降低车辆价格;在其他汽车制造商绞尽脑汁制造出一款可以媲美甚至超越特斯拉的汽车的同时,这个汽车科技巨头却轻而易举地几次超越了竞争对手。

一些投资者对特斯拉进行了细致入微的分析,展示了特斯拉在同一行业的竞争对手如何为特斯拉未来的增长带来额外的价值。

在这位投资者所做的一系列分析中,特斯拉的成交量需要进一步研究,因为这个指标是通过观察公司的历史增长轨迹来驱动的。

以上数据意味着特斯拉的年增长率在50%左右。

因此,该投资者将特斯拉的增长轨迹延长至2027年,增长率超过50%。

假设其他行业与特斯拉保持同步增长频率,这条s曲线将显示纯电动汽车行业的整体预计渗透率。

2027年以后,随着市场接近饱和,这个行业的增长率开始下降。

这种分析方法将揭示特斯拉在全球纯电动汽车行业将稳定占据20%的份额,如下图所示:

但这里的问题是,同行业的其他汽车制造商一直跟不上特斯拉的增长:

2019年,特斯拉的GMS指数达到22.5%。

2020年上半年,特斯拉半年度GMS指数升至28.2%。

而同行业的其他竞争对手在车辆规划和电池供应方面并没有提出必要的详细指引。

这是因为特斯拉同行业的竞争对手一直跟不上特斯拉的发展步伐。

另一方面,特斯拉从未停止与同行业竞争对手的差距拉大。

这意味着除了特斯拉,同行业的其他汽车厂商都达不到市场预期的发展水平;在这种情况下,没有必要降低上图中特斯拉的开发速度。

因此,投资者调整了对特斯拉的预测,假设特斯拉将以超过50%的恒定速度增长:

到2028年,特斯拉将有能力生产和交付超过2000万辆汽车。

这个数据指数到2030年将上升到5000万辆。

不过这个数据指标显然不是由“增加市场份额”的策略驱动的,而是特斯拉补充了同行业其他汽车厂商没有填补的市场供应量。

投资者根据以下2031年的估值预测推算出2028年:

如果2000万辆汽车的平均售价为4万美元,特斯拉将获得8000亿美元的收入。

如果以同样的毛利率26%计算,特斯拉将获得2080亿美元的毛利率。

如果按照同样的5% R&D费用、2.5%销售成本、综合费用和管理费用以及18.5%运营利润率计算,特斯拉将产生1480亿美元的运营利润。

最后,加上同样的20%税率,特斯拉最终将获得1184亿的净利润。

最后,如果考虑1.5倍的价格/销量比,特斯拉2028年的市值将达到1.2万亿美元;如果计入同样的市盈率,2028年公司市值将达到1.184万亿美元。这将比投资者目前预测的时间提前三年;如果按25%稀释度计算,公司2028年股价为每股1053.2美元(稀释前为5266美元);这比该机构预测的每股865.6美元(稀释前为4328美元)高出21.7%。

此外,投资者使用了相对保守的10倍市盈率,这意味着这是标准普尔500指数指数的历史最低市盈率。

如果市盈率翻倍,特斯拉的估值水平将大幅提升。也就是说,2020年特斯拉的每股价格将达到3442美元。

毫无疑问,由于同行业竞争对手的下行趋势,特斯拉的嵌入式价值将持续增长;从长远来看,特斯拉将从中受益。目前电动汽车的发展正在全球范围内推广,这是特斯拉和马斯克目前的主要目标。

从这个意义上说,同行业的竞争对手应该算是特斯拉的“盟友”。然而,到现在为止,这个行业的汽车制造商仍然停滞不前。但事实就是这样:这些汽车厂商不考虑特斯拉,就能生产出可观的电动车。但是这些企业要想适应未来太阳能电动车的趋势,确实需要在电动车的生产策略上另辟蹊径。


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