《经纪聚焦》大河对吉利汽车SEA平台上纯电动汽车的发展持积极看法 分红派息

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大和:维持网易“买入”评级,目标价235港元。大和:对吉利汽车SEA平台开发纯电动汽车持积极态度,目标价40港币。招行国际:印花税上调对港交所的影响有限,目前估值已经反映了日均交易。强势趋势/形象-1/

大和:维持网易买入评级目标价235港元

根据大和总R&D表的研究报告,网易(9999。HK)第四季度手机游戏收入同比增长19%;非公认会计原则的EBIT总体上符合预期,并保持其目标价格为235港元的买入评级。

大和指出,2021年网易手机游戏业务的知名度将进一步提升,因为几款高潜力游戏已获批在中国实现,其丰富的产品管道得到认可。银行预计2021年手机游戏收入同比增长17%;PC游戏收入将同比增长4%。

该行认为,2021年将是网易走向全球的重要一年,一些有望面向世界的游戏已经准备就绪。该行将2021-22年收入预测上调2%,以反映其创新业务收入优于预期。

截至今日香港股市收盘,网易股价下跌8.69%,至166.0港元。

野村:重申碧桂园服务“买入”评级76.3港元的目标价

野村证券发布了一份研究报告,重申了碧桂园服务(06098)的“买入”评级,目标价为76.3港元。报道称,碧桂园服务计划以48.5亿元人民币的总价格收购蓝光嘉宝服务(02606)64.62%的股权,这意味着蓝光嘉宝的价值约为90亿港元。本行对此次交易持积极态度,预计将大幅增加华西碧桂园服务的管理面积,从去年上半年的3%增加至15%。

该行表示,收购蓝光嘉宝后,碧桂园服务的第三方合同招标能力将大幅提高。据估计,去年两家公司来自第三方合同,总面积6300万平方米。假设他们持有蓝光嘉宝64.62%的股权,碧桂园服务2019年和去年上半年的利润将分别增长17%和12%。

野村证券预计,到去年底,碧桂园服务将拥有约130亿元人民币的现金,收购将消耗其38-69%的现金。此外,蓝光嘉宝预计手头也有19亿元人民币的现金。

截至今日香港股市收盘,碧桂园服务股价下跌4.78%,至63.80港元。

大和:看好吉利汽车SEA平台上的纯电动汽车发展,目标价40港币

大和发布研究报告,将吉利汽车(00175)目标价维持在40港元,评级为“买入”。报道称,吉利汽车早些时候召开电话会议,讨论与沃尔沃合作的细节,称该公司将不得不为沃尔沃支付高价,其股份将被大幅稀释。

大和表示,由于疫情的影响,沃尔沃去年的表现并不令人满意。所以估值过低,管理层可能不愿意交易,估值过高,公司股东可能不通过交易。同时,银行注意到,公司的战略可能会发生变化,未来会更加专注于智能电动汽车的拆分,因此没有必要收购沃尔沃的全部资产。

据该行透露,戚迹的母公司宣布与百度、富士康、法拉第等合作。此前,并认为该公司将专注于拆分其智能电动汽车资产,这受到电动汽车参与者的高度赞扬,并表示对在该公司的SEA平台上开发纯电动汽车(BEV)持积极态度。

截至今日香港股市收盘,吉利汽车股价下跌5.26%,至25.20港元。

花旗:华敏控股有限公司的估值已降至“中性”

花旗发布了一份研究报告,将华敏控股(01999)的评级从“买入”下调至“中性”。估值增长空间有限,但目标价已从16.5港元上涨15%,至19港元。

报告称,截至2021-2023年3月的三个财年的利润预测将下调2%,以反映货运量和原材料成本压力的增加。从3月开始,华敏可能会将其在中国和海外市场的平均售价提高5%,但它认为,由于3至6个月的漫长销售周期,避免成本上升需要更长时间。

该行表示,华敏2021财年的每股收益进一步增长的空间有限。预计2021财年下半年收益同比增长20%,达到人民币11.2亿元,实际表现良好。由于去年物业利润的一次性基数较高,考虑到最近材料和运费成本的不利影响,这几乎是最好的情况。

截至港股今日收盘,华敏控股股价下跌8.11%,至17.00港元。

瑞银:维持百威亚太“销售”评级的目标价小幅降至22.36港元

瑞银发布研究报告,将百威亚太(01876)目标价从22.74港元小幅下调1.7%,至22.36港元,维持“卖出”评级。去年营收55.88亿美元,下降14.63%,EBITDA 15.84亿美元,与市场预期一致,但不逊于瑞银预期。同时,未来三年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)将降低1%,税后利润将降低6%。

报告称,百威亚太EBITDA业绩疲软的主要原因是中国业务投资增加、库存减少,意味着竞争加剧。鉴于利润增长前景不佳,本行继续对百威亚太持负面看法。

该行认为,行业竞争将进一步给2021年的利润率带来压力。三年来,竞争对手不断加强高端系列。百威亚太去年远远落后于同行,失去了以往的领先地位。但农历新年“本地过年”的政策,应该有利于第一季度的业绩。该公司计划在2021年进一步扩大商业规模,加快高端投资,但这可能会给其盈利能力的恢复带来压力。因此,预计今年其利润率的恢复速度可能仍低于同行。

截至香港股市今日收盘,百威亚太股价下跌5.95%,至23.70港元。

摩根士丹利:将无锡制药的目标价上调14.8%,至178港元,为“增持”

摩根士丹利(Morgan Stanley)发布了一份研究报告,将无锡制药(无锡制药)的目标价从155港元上调至178港元,增幅为14.8%,相当于今年99倍的预测市盈率。预计其2019-22年收益复合增长率为32.7%,评级为“增持”。2022年至2024年的利润预测分别为0.4%至2.5%,以反映中国实验室服务收入的增长,同时将长期增长率提高至2.5%。

截至今日香港股市收盘,无锡药明康德股价下跌4.83%,至161.7港元。

摩根大通:玻璃行业是需求复苏主题的首选,新一玻璃目标价上调35%至27港元

据摩根大通(JP Morgan Chase)发布的研究报告显示,欣一玻璃(00868)由“中性”升级为“超重”,目标价由20港元上调35%,至27港元。基于平均销售价格预测的提高,公司2021财年和2022财年的利润预测分别提高了50%和44%。

根据该报告,在与行业专家讨论后,小莫发现农历新年后的需求恢复比往年快,部分原因是政府的旅行限制政策使建筑工人在假期留在他们工作的城市。预计下周农历新年前下游需求将达到70-80%,下周全面恢复。这将惠及玻璃、水泥和钢铁行业,由于利润增长势头强劲,玻璃行业是需求复苏主题的首选。

此外,随着今年新增产能至少增加5%,预计玻璃价格将保持在较高水平,将毛利率推至新高,今年利润增长将接近40%。

截至今日港股收盘,新一玻璃的股价持平于21.70港元。

摩根士丹利:安森好医生目标价上调24.1%,至134港元,评级为“超重”

摩根士丹利发布研究报告,将安森好医生(01833)目标价从108港元上调24.1%,至134港元,维持“增持”评级,反映出集团去年下半年的稳定表现以及未来几年多种驱动力带来的持续增长。

报告称,安森的好医生管理层分享了更多渠道和策略,以扩大产能,特别是核心在线医疗服务和医院网络按计划快速启动。集团保险和企业客户继续成为近期的双引擎,推动认购收入稳步增长。

该行表示,安信好医生会员产品收入同比增长124.5%,达到9.25亿元人民币,相当于集团在线医疗服务收入的59%。预计在医院网络逐步推出和贡献之前,这项业务将继续引领该行业的增长。

截至今日港股收盘,安信好大夫股价下跌4.92%,至112.1港元。

招行国际:印花税上调对香港交易所的影响有限,目前的估值反映了日均交易的强劲趋势

据招行国际发布的研究报告显示,HKEx 2020财年业绩符合预期,净利润115亿港元,同比增长23%。然而,香港政府计划将股票交易印花税从0.1%提高到0.13%,这一创纪录的高表现被掩盖了。

该行认为,提高印花税将在短期内打击市场气氛,并在中期内减缓一些成本敏感型投资者的资本流入,这可能会使HKEx的日平均成交量下降约10%。长远来说,HKEx吸引有关中国新经济公司的优势和“联网”机制不会受到交易成本的重大影响。

本行将2021/22财年净利润预期上调25%/27%,以反映日均营业额走强的趋势,并将目标价上调至549.0港元。维持持有评级,因为我们认为当前估值(47倍一年期远期市盈率)比较高。

截至今日港股收盘,HKEx股价下跌5.36%,至473.2港元。

美国银行证券:重申银河娱乐的“买入”评级目标价格升至79港元

美国银行证券发布研究报告,重申银河娱乐(00027)“买入”评级,目标价从76港元升至79港元。我相信随着三期和四期项目的开通,我们可以继续获得更多的市场份额,将2021-22年的EBITDA预测分别下调8%和1%,以反映疫情爆发导致的博彩业收入增长缓慢。

报告显示,银河娱乐去年第四季度的利税折旧摊销前利润达到10.1亿元,扭转了去年第三季度亏损9.43亿元的局面,也超过了银行9.14亿元的预期利润,比预期高出11%。相信利润率比预期要好。

该行表示,该行管理层在电话会议上透露,银河三期和三期项目将于今年下半年开业,四期预计在2024年提供3000间客房,重点是高端中场客户。三期、四期预计基建支出500亿元,其中已支出120亿元,未来几年预计每年支出80亿至90亿元。

余音表示,内地的经济复苏和农历新年导致了高端中场的复苏。最近中场核心业务逐渐恢复,节假日来访的贵宾和中场人数达到爆发以来的最高水平。

截至香港股市今日收盘,银河娱乐股价下跌4.25%,至70.90港元。

摩根大通:重申新鸿基地产的“增持”评级,目标价升至141.7港元

摩根大通发布研究报告,重申新鸿基地产(00016)的“增持”评级,目标价从128.9港元上调9.9%,至141.7港元。

报告显示,虽然新鸿基地产表现强劲,但相信仍有升值空间。尽管其分红政策不太可能带来任何积极的惊喜,但未来十个月大量项目的推出,有望使公司成为房市的焦点。

该行表示,SHKP在香港的土地储备为2230万平方英尺,其中住宅用地占1720万平方英尺,足以覆盖至少五年的可交易资源。正如今年新公布的财政预算案指出,可供私人房屋使用的土地会越来越少,预计土地储备的竞争会继续激烈。SHKP不仅可以从土地的实盘价格中获益,还可以通过投机购买土地,而没有利润空间的压力。

此外,该公司目前在mainland China拥有1350万平方英尺的投资物业,并将在2024年前再完成1150万平方英尺的投资物业。管理层预计额外总利润将在30亿至40亿元人民币之间,占2021财年预测利润的12%至15%。高铁站上盖商业综合体建成后,预计收入将超过10亿元。

截至港股今日收市,新鸿基地产股价下跌0.32%,至124.6港元。

摩根士丹利:将SMIC评级上调至增持,目标价上调至31.8港元

摩根士丹利(Morgan Stanley)发布的一份研究报告显示,美国设备供应商最近恢复了零部件和现场服务的供应,这至少缓解了投资者对SMIC零部件和库存的短期担忧,并将SMIC(0981.HK)的评级从中性上调至增持,并将h股目标价从23.8港元上调至31.8港元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,这意味着SMIC成熟的工艺业务有望获得设备供应许可,高通等客户继续与SMIC做生意,联发科等台湾省集成电路公司正寻求获得更多SMIC产能。预计2021年SMIC营收将增长10%-15%,公司2021年每股预测净利润将增长14%,2022年也将增长6%。

截至港股今日收盘,SMIC股价下跌3.65%,至25.05港元。

本文来源:港股研究所(微信官方账号:港股社)-旨在帮助中国投资者了解世界,聚焦报道港股公司。对港股感兴趣的朋友关注我们


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